На IPO Playtika вышла с более высокой оценкой по мультипликатору к выручке (EV/S), чем тот, по которому торговался ее основной конкурент – Zynga (5.4). Sci Play на их фоне выглядит сильно недооцененной (0.9), что, тем не менее, хорошо согласовывается с законами Новой Экономики: стоимость акций определяется не способностью компаний генерировать прибыль и платить дивиденды, а хайповостью и возможностью компании обеспечивать взрывной рост любыми способами.
В рамках IPO было продано акций на $1.9bn, из них около $500m будут направлены на развитие компании и, вероятно, на погашение долга, остальное это exit инвесторов во главе с Yuzhu Shi, который обеспечил им 2.5x на вложенные инвестиции (Playtika была куплена в июле 2016 за $4.4bn).
Интересно, что долг, коего у компании набралось очень даже приличная сумма ($2.3bn), был привлечен в 2019 специально под выплату дивидендов акционерам. С учетом дивидендов доходность инвесторов на exit составила 3x.