RU
Выбор языка
RU
UA
EN
UA
Вибір мови
RU
UA
EN
EN
Language selection
RU
UA
EN
ПОВЕРНУТИСЯ НАЗАД
Заказать звонок
 
Request a call
 
Замовити дзвінок
 
Задать вопрос
Ask a question
Задати питання
Вісім головних висновків



Майстер-клас Еріка Наймана. Частина третя
Як управляти інвестиційним портфелем

Продовження тренінгу. Початок: частина перша і частина друга.


Експеримент 6



Застосовуючи стратегію «регенерація з обмеженням», зменшимо кількість одночасних ставок з 50 до 20, 10 і 7 серій для виявлення точок рівноваги, коли «покупець» не може програти.


Це допоможе визначити кількість ставок.

Точки рівноваги в залежності від очікуваного виграшу«покупця» за умови«регенерації з обмеженням»

Звідси зробимо шостий висновок:

Чим більше у вас некорельованих між собою активів в інвестиційному портфелі, тим більше ви можете собі дозволити втрачати в окремій збитковій угоді.

Але ви можете скласти хороший інвестиційний портфель навіть з 8 некорельованих активів.



Експеримент 7. Фінальний


Імовірність успіху 50% і ймовірність невдачі 50%.

Якщо успіх, то прибуток 100%.

Якщо невдача, то збиток 55%.

Постійно підтримується в грі 10 серій(«регенерація» ставок).

Фіксується прибуток після його перевищення в серії 3х від розміру ставки.

Реінвестування не $100, а фактичною середньою на дату реінвестування.

Приклад сумарного результату однієї з випадкових 10 серій випадкових угод(-55% у разі збиткової угоди і + 100% у разі прибуткової угоди). Фіксація прибутку при перевищенні виграшної ставки 3х. «Регенерація» згорілих і прибуткових позицій. Сума реінвестування в розмірі фактичного середнього залишку на момент реінвестування

Звідси зробимо сьомий висновок:

Навіть у разі негативного маточікування, випадковий характер вибору угод(співвідношення прибуткових і збиткових угод 50 на 50), а також невеликої кількості одночасно граних серій угод(всього 10) можна отримати досить стабільну траєкторію зростання прибутку.

Це забезпечують регулярна фіксація прибутку за прибутковими операціями, а також«регенерація» позицій.

Висновки. Рекомендації з управління інвестиційним портфелем

1. Максимізуйте кількість активів в інвестиційному портфелі
(серій ігор, які ви ведете одночасно). Чим більше диверсифікація, тим вищі шанси на системний прибуток всього портфеля.

2. Мінімізуйте кореляцію активів в інвестиційному портфелі. Корисна диверсифікація тільки низькокорельованих активів. Тобто необхідною умовою для складання диверсифікованого інвестиційного портфеля є необхідність враховувати кореляцію між активами.

3. Максимізуйте дохідність прибуткових угод. Важливо регулярно фіксувати прибуток за заданою дохідністю. Як пише Насім Талеб: «У житті має значення не те, як часто ви маєте рацію, а те, скільки ви заробляєте, коли маєте рацію».

4. Мінімізуйте збитки збиткових угод. Як пише Насім Талеб: «Помилка, якщо вона не обходиться дорогою ціною, не має значення».

5. Максимізуйте питому вагу прибуткових угод. Це, наприклад, розвиток навички аналізу і фільтра інвестиційних ідей.

6. Мінімізуйте питому вагу збиткових угод.

7. Максимізуйте співвідношення очікуваного прибутку і можливого збитку в окремій угоді. Це навичка ефективного управління капіталом.

8. Мінімізуйте ризик катастрофи-розорення всього інвестиційного портфеля. У цьому разі можлива катастрофа окремої угоди. Наприклад, якщо ви заплатили премію за куплений опціон і він згорів, то це не страшно(якщо, звичайно ж, ви не поставили на цю угоду всі свої активи, але це не дасть зробити диверсифікація).



Джерело: НВ